ROI降低了？

自从7月中旬平台全面切换到GMV Max投放系统后，很多商家发现投资回报率出现了明显下降。

经过深入分析，我们发现主要原因集中在四个方面：账务计算方式改变、流量虹吸效应、运营技术调整以及灰色产业影响。

这些因素共同导致了近期整体ROI表现不如预期。

首先最核心的问题是很多商家还没有完全理解GMV Max的归因逻辑，仍然沿用ADS时期的计算方式。

ADS采用纯广告归因，投入100元广告费带来200元销售额，ROI就是1:2，这个数字非常直观。

但GMV Max采用全渠道归因，同样投入100元广告费带来200元销售额，这其中可能包含自然流量产生的订单，甚至还包括运费等收入。

如果继续按照1:2的ROI标准来设置投放目标，很可能会陷入亏损。

正确的做法是在投放前就计算好合理的利润空间，比如想要保留10%的净利润，就需要通过公式倒推应该设置多少ROI目标。

我们在配套课程中提供了详细的计算方法，建议商家们尽快掌握新的核算方式。

第二个重要因素是流量虹吸效应。由于头部商家在产品和内容质量上具有明显优势，系统会优先消耗他们的广告预算。

这背后涉及到平台的赔付机制：如果设置的ROI目标没有达成，比如设定1:10却只达到1:7，平台需要赔付广告费差。

因此系统会优先选择那些更容易达成目标的优质内容进行投放，这就形成了强者恒强的马太效应。

新商家在起量阶段会感到特别困难，即便是老商家推新链接也会面临同样挑战，因为优质流量都被头部内容和产品吸走了。

运营技术调整是第三个关键点，GMV Max系统要求一个链接只能创建一个广告计划，这意味着每个计划只能针对一个人群模型。

如果你的产品面向不同人群，就需要创建多个链接来分别投放。

以记号笔为例，如果既要卖给教师群体，又要面向企业老板和家庭用户，就需要为每个目标人群创建独立链接，配置不同的关键词、产品属性、详情页和短视频内容。

这种运营方式其实类似于国内拼多多的"做链接"策略，通过精细化运营确保每个广告计划都能精准触达目标人群。

灰色产业的影响也不容忽视。近期水单和AB融针等违规操作对市场造成了较大冲击。

使用水单的商家可以将快递成本压到1美元左右，而正常渠道需要4美元，这就让他们有更多预算空间来抬高广告出价，正常商家很难与之竞争。

AB融针则是通过技术手段盗用他人原创视频，通过抽帧插针等方式规避系统检测，这种违规内容也能获得不公平的流量优势。

虽然平台近期加大了打击力度，但这些灰色手段仍然在短期内影响了市场公平性。

综合来看，这四个因素中有些是暂时性的。账务计算问题会随着商家学习曲线而逐步解决；流量虹吸效应倒逼商家提升内容质量；运营技术调整需要时间适应；灰色产业终将被持续整治。

建议商家保持耐心，专注于提升自身运营能力，避免触碰违规红线，毕竟一旦违规可能导致连本金都无法收回。相信随着系统磨合期结束和市场环境净化，整体ROI表现会逐步回归正常水平。

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